Анализ конкурентов ОАО «Сбербанк России»

Важной частью стратегического анализа является анализ конкурентов ОАО «Сбербанк». Важно определить, какую долю занимает «Сбербанк», кто является его основными конкурентами и по каким позициям. Постоянный мониторинг конкурентной среды банка позволит совершенствовать его работу и не потерять значительную часть клиентов.

Для того, чтобы определить основных конкурентов ОАО «Сбербанк России», определим долю вышеназванного банка в российской банковской сфере. По данным компании Frank Research Group, которая ежемесячно оценивает емкость ключевых рынков розничных банковских услуг на основе данных ЦБ РФ, отчетности самих банков, Росстата, независимых исследовательских компаний, как РБК и Автостат, «Сбербанк» находится на первых местах по следующим направлениям :

• 1. Кредиты частным лицам - с долей рынка около 30%. Доля «ВТБ24» - 9%, «Хоум Кредит Банка» - 4,2%, «Россельхозбанка» - 4%, «Русский стандарт» - 3,7%.
• 2. Нецелевые кредиты наличными, где «Сбербанк» занимает более 33% российского рынка. Его конкуренты: «ВТБ24» - 9,7%, «Россельхозбанк» - 5%, «Хоум Кредит Банк» - 3,5%, «Восточный Экспресс» - 2,8%.
• 3. Ипотечное кредитование, где доля «Сбербанка» особенно велика и составляет около 44%, в то время как доля «ВТБ24» - лишь 13,8%, Группы «Газпромбанк» - 5,4%, банка «Дельтакредит» - 3,2%, а «Росбанк» - 2,6%.
• 4. Автокредитование (13%). «ВТБ24» охватывает 11,5% этого рынка, «Русфинанс Банк» - 10,4%, «Росбанк» - 10%, а «ЮниКредит» - 7%.
• 5. Кредитные карты (19,4%), в то время как доля банка «Русский стандарт» - 13,5%, «ВТБ24» - 7,7%, «Тинькофф Кредитные Системы» - 6,3%, «Восточный Экспресс» - 6%.
• 6. Текущие счета и вклады с долей около 45%. Доли остальных банков не превышают и 10%: «ВТБ24» - около 7%, «Альфа-Банк» - 6,8%, Группы «Газпромбанк» - около 4%.

Анализируя вышеназванные доли, можно сделать вывод, что ОАО «Сбербанк» является крупнейшим игроком на российском рынке банковских услуг для различных сегментов рынка. Его услугами пользуются и частные лица, и различные компании. Это доказывает, что услуги этого банка весьма разнообразные, а некоторые из них являются уникальными. К примеру, для обслуживания предприятий «Сбербанк» предлагает услуги в сфере управления активами, лизинга, проведения электронных торгов, страхования, пенсионного страхования, электронных аукционов, а также консультационную поддержку в разработке и реализации стратегий развития, повышения эффективности деятельности предприятий.

Лидерство ОАО «Сбербанк России» доказывает и его положения в рейтинга известных агентств, таких как «ЭкспертРА». Проведенное агентством в апреле 2013 года исследование доказывает лидерство «Сбербанка» по активам, по прибыли, по совокупному кредитному портфелю, по кредитам организациям, по кредитам физическим лицам, по привлеченным средствам клиентов, по депозитам физических лиц. К тому же все эти процессы характеризуются положительной динамикой и показывают ежегодный рост. Однако «Сбербанку» стоит обратить внимание на работу с депозитами. Несмотря на лидерство в этом направлении, банк явно отстает в ежегодном приросте данного показателя от своих конкурентов: «ВТБ24», «Россельхозбанк», «Русский стандарт» и других. «Сбербанку» необходимо провести маркетинговые исследования и повысить привлекательность данного продукта для своих клиентов .

Однако в целом клиенты «Сбербанка» довольны его работой, о чем свидетельствует исследование, проведенное компанией EPSI Russia - подразделение международной исследовательской компании EPSI Research Services, которая проводит мониторинг индексов удовлетворенности и лояльности заинтересованных групп для различных компаний.

Результатом исследования явился индексы удовлетворенности клиентов, продемонстрированные в таблице 5.

Несмотря на то, что среди крупнейших российских банков самый большой индекс принадлежит «Альфа-Банку», как и в 2012 году, его индекс удовлетворенности из-за неоправдавшихся ожиданий потребителей снизился на 5,5% по сравнению с 2012 годом. «Сбербанк» и «ВТБ24» сравнялись по уровню удовлетворенности потребителей в текущем году, однако индекс «ВТБ24» увеличился лишь на 1%, тогда как «Сбербанка» - на 2,3% и составляет на сегодняшний день 76,8%, что больше среднеотраслевого уровня (75,3%).

К тому же EPSI Russia отметила, что «Сбербанк» за прошедшие пять лет провел серьезную работу по улучшению взаимоотношений с потребителями. Индекс удовлетворенности с 2009 года увеличился на 12,9% с 68 баллов до почти 77 баллов, что соответствует очень сильному уровню по абсолютной шкале EPSI. Банк существенно улучшил свою конкурентоспособность, что также подтверждается финансовыми результатами.

Помимо индекса удовлетворенности, был рассчитан также и индекс лояльности клиентов, который представлен на рисунке 1.

Индексы удовлетворенности и лояльности клиентов российских банков по данным EPSI Russia

Анализ рисунка 1 позволяет сделать следующие выводы. «Альфа-Банк» и «Сбербанк» на сегодняшний день имеют наилучшую конкурентную позицию на банковском рынке России и это, безусловно, отразится на финансовых показателях в будущем. Однако, если индексы удовлетворенности и лояльности потребителей «Сбербанка» постоянно растут, то снижение удовлетворенности потребителей «Альфа-Банка» в будущем может привести к снижению индекса лояльности его клиентов. Другими словами, ОАО «Сбербанк России» на сегодняшний день находится в наиболее конкурентоспособном положении, чем остальные банка страны. К тому же банк демонстрирует результаты непрерывной работы над качеством предоставляемых им услуг, о чем говорят рейтинги, исследования, а также многочисленные награды, присвоенные «Сбербанку». К примеру, в марте 2013 года журнал «Global Finance» назвал «Сбербанк» лучшим банком в России. Победители определялись по таким критериям, как рост активов, прибыльность, стратегические взаимоотношения, обслуживание клиентов, конкурентоспособные цены и инновационные продукты .

«Сбербанк» является одним из крупнейших банков не только в пределах нашей страны, но и во всем мире. В июле 2013 года журнал «The Banker» присвоил «Сбербанку» 34 место среди 1000 крупнейших банков мира по капиталу. Тем самым банк поднялся на 15 позиций с 49 места в рэнкинге прошлого года .

А журнал «Global Fortune», ежегодно состовляющий рейтинг 500 крупнейших корпораций мира, присвоил «Сбербанку» 288 место. Таким образом, организация является единственным российким банком, попавшим в этот мировой рейтинг и четвертой по величине российкой компанией, пропустившей вперед только крупнейшие нефтегазовые компании .

Подводя итоги анализа внешней среды ОАО «Сбербанк», стоит отметить, что ситуация достаточно благоприятна. Банк обладает сильными сторонами, которые помогают ему бороться с угрозами извне. Существует и огромное количество возможностей, которые при правильно разработанных стратегиях могут быть реализованы в пользу банка. И несмотря на наличие угроз и слабых сторон организации, деятельность банка в года в год лишь становится эффективнее. Всё дело в том, что «Сбербанк» проводит серьезную работу в этом направлении, постоянно совершенствуя свое обслуживание.

Анализ конкурентов также показал, что особых угроз для «Сбербанка» не представляет ни один российский банк. К тому же «Сбербанк» занимает прочные позиции и на зарубежных рынках, лишь увеличивая свое присутствие за границей. Однако мониторинг внешней среды необходимо проводить постоянно, для определения своего положения на рынке.

Информация об эмитенте О компании

Сбербанк (полное наименование «Сбербанк России») – самый большой банк на всем постсоветском пространстве. В мировом рейтинге он занимает 38 место по размеру главного капитала. По данным агентства «Bloomberg» (эти на январь 2010 года), «Сбербанк» — есть пятым по рыночной капитализации банком Европы и устойчиво входит в двадцатку наибольших европейских банков.

Для сравнения: основной соперник «Сберегательного банка» на русском рынке – банк ВТБ по тем же оценкам занял 18 место в двадцатке банков-фаворитов.

Собственную историю Сбербанк России ведет от 1841 года. Появившись еще в России, пережив СССР, Сбербанк встретил в год распада СССР собственный 150-летний юбилей. В какой красивой форме находится на данный момент данный банк с практически двухсотлетней биографией, свидетельствуют убедительные факты.

На долю Сберегательного банка приходится:

• четверть активов финансовой системы РФ;
• около трети российского банковского капитала;
• более половины частных вкладов русских вкладчиков;
• около трети выданных в Российской Федерации кредитов.

Конкурентные преимущества

Множество преимуществ выделяет Сбербанк среди соперников на рынке банковских одолжений.

• Сбербанк владеет широчайшей филиальной сетью в России. В ее составе — более 19 000 отделений.
• Банк проводит активную экспансионистскую политику на рынке банковских одолжений СНГ. Его дочерние структуры созданы на Украине, в Казахстане, в Белоруссии. Сбербанк ставит перед собой амбициозную задачу увеличить собственный присутствие на каждом из перечисленных национальных рынков до 5 %.
• Среди стратегических задач банка — выход на рынки Китая и Индии.
• Сбербанк — признанный на мировой арене авторитетный участник интернациональных структур глобального банковского сообщества.
• Ведущие рейтинговые агентства присвоили Сбербанку большой рейтинг надежности (BBB по версии Fitch, Baa1 по версии Moody’s).
• Роль Сберегательного банка для экономической судьбы России неповторима — это основной кредитор национальной экономики.

Акции Сберегательного банка

К полезным бумагам, эмитируемым Сберегательным банком, относятся обычные и привилегированные акции. Последние не дают обладателю право голоса на собрании акционеров, но, как и обычные акции «Сберегательного банка», предоставляют возможность получения барышов.

В общем итоге Сбербанк осуществил уже 13 выпусков обычных и 7 выпусков привилегированных акций. Первая эмиссия состоялась 15 апреля 1993 года, последняя — 19 июля 2007 года. На протяжении последней эмиссии Сбербанк осуществил разделение собственных акций: любая обычная акция номинальной ценой 3000 руб. была обменена на тысячу акций номиналом 3 руб.

Главным акционером Сберегательного банка России есть его соучредитель — Центробанк РФ. Ему в собственности контрольный пакет акций банка — более чем 60 %.

C 1996 года акции Сберегательного банка котируются на биржах ММВБ и

РТС. На долю акций Сберегательного банка приходится 40 % среднего дневного количества торгов на ММВБ. Акции Сберегательного банка завлекают интерес как отечественных, так и зарубежных инвесторов (в собственности последних — около четверти акций банка).

Неспециализированное число акционеров Сберегательного банка — более чем 270 тысяч.

Цена акций Сберегательного банка

История котировок акций «Сберегательного банка» на ММВБ наглядно демонстрирует высокую привлекательность этих акций как для кратковременного, так и для долговременного инвестирования.

В случае если в 2000 году цена акций «Сберегательного банка» на ММВБ колебалась недалеко от 1 рубля за акцию, то 2005 год они встретили на уровне 14 рублей за акцию. В 2005 – 2007 годах курсовая цена (курс) акций «Сберегательного банка» продолжала расти, и в июле 2007 года был достигнут максимум – 113,05 руб. В 2008 году всемирный экономический кризис привёл к обвалу российского фондового рынка.

Котировки акций «Сберегательного банка» начали стремительное понижение и к концу февраля 2009 года достигли минимума на уровне 14,23 руб. за акцию. Достигнув дна, цены акций «Сберегательного банка» начали столь же стремительный рост и к началу лета 2010 года достигли уровня 70 руб.

Примечание: цена акций приведена к единому масштабу с учетом осуществленного в 2007 году разделения.

Как приобрести / реализовать акции «Сберегательного банка»

Операции по купле-продаже акций «Сберегательного банка» осуществляются на фондовых биржах ММВБ (Столичная межбанковская валютная биржа) и РТС («Русский торговая система»). Для приобретения акций «Сберегательного банка» личный инвестор может воспользоваться одолжениями брокеров – опытных игроков фондовой биржи. Кстати, сам банк также имеет лицензию на брокерскую деятельность и предоставляет услуги по приобретению-продаже ценных бумаг в рамках биржи ММВБ.

Заключить со «Сберегательным банком России» контракт о брокерском обслуживании возможно в любом его отделении.

Прогнозы

Сравнивая динамику акций «Сберегательного банка» на ММВБ с динамикой индекса данной биржи, нельзя не подчернуть, что ценные бумаги банка всегда чувствуют себя «лучше рынка», другими словами их котировки постоянно находятся выше кривой индекса. Впечатляюще стремительное восстановление котировок сбербанковских акций по окончании обвала 2008 года говорит о привлекательности инвестиций в эти акции в сравнении с акциями многих вторых компаний.

Нетрудно подсчитать, что инвестор, 1 марта 2009 года приобретший акции «Сберегательного банка» на сумму 1000 руб. и реализовавший их 1 июня 2010 года, взял бы за них более чем 5 500 рублей! Так, его доход составил бы порядка 460 % годовых! Разумеется, что таковой уровень доходности в десятки раз превышает те возможности, каковые дает размещение денег на банковском депозите в том же «Сбербанке».

Сильная господдержка, низкая зависимость от интернациональных заимствований и консервативная структура баланса делают акции «Сберегательного банка» очень привлекательными для приобретения с позиций минимизации рисков.

Введение

На сегодняшний день Сбербанк – весьма успешный, а также один из крупнейших коммерческих банков России. Он обладает значительной базой клиентов во всех сферах экономики и во многих регионах страны. Сбербанк имеет большое количество филиалов, масштаб инфраструктуры превосходит по своим рыночным позициям ближайших конкурентов. Продолжительное существование банка позволяет сказать, что Сбербанк надежен. Так как большинство россиян пользуются услугами этого банка уже на протяжении многих лет, нам, его клиентам, просто необходимо знать структуру работы Сбербанка.

Целью данной работы является изучение стратегии развития Сбербанка.

Основными задачами являются проведение SWOT и PEST анализов, анализ 5 сил Портера и рассмотреть стратегию на матрице BCG.

1.1. SWOT и PEST анализы Сбербанка

В SWOT анализе были затронутые основные проблемы Сбербанка на сегодняшний день. Попробуем на примере самых насущных из них разобраться, в чём же кроется причина их появления и к чему они могут привести. Данный анализ приведен в таблице 1.

Таблица 1. SWOT анализ

S (Strengths – сильные стороны) 1. Репутация банка 2. Филиалы по всей стране 3. Выход в другие страны Центральной и Восточной Европы 4. Высококвалифицированные и опытные работники.	W (Weaknesses – слабые стороны) 1. Невозможность принятия оперативных решений в филиалах. 2. Консерватизм системы управления, высокий уровень бюрократизма 3. Большие комиссии 4. Сложное взаимодействие системы «Банк-Клиент».
O (Opportunities – возможности) 1. Расширение международных сетей 2. Расширение рынка кредитования малообеспеченным слоям населения 3. Создание более удобных приложений для мобильных телефонов и планшетов, 4. Сохранение небольших процентных ставок по ипотеке	T (Threats – угрозы) 1. Экономический кризис в России 2. Сокращение рентабельности операций. 3. Мировой финансовый кризис 4. Усиление конкуренции на российском финансовом рынке

Вывод к SWOT анализу:

Перейдём к PEST анализу сбербанка, который приведен в таблице 2.

Таблица 2. Pest анализ

Факторы	Возможности	Угрозы
(P) Политические факторы	Уменьшение количества банков из-за принятия более строгого законодательства, касающегося рынка банковских услуг.	Слияние небольших банков в крупные, которые предлагают те же самые услуги, что и Сбербанк Банки ВТБ24 и ТрансКредитБанк объявили об интеграции и такое слияние может негативно повлиять на долю Сбербанка в банковской сфере.
	Постепенная стабилизация политической системы в стране приводит к стабилизации экономики страны	Повышение значения иностранных банков в экономике страны Внедрение зарубежных банков в экономику страны всегда небезопасно, так как делает банк слишком «открытым» для них.
(Е) Экономические факторы	Учетная ставка Банка России	Возможность рисков при проведении всех внешних операций
	Частные предприниматели, выдавая кредиты на покупку товаров, не обременяются налогом на прибыль	Инфляция с каждым годом становится все выше и выше. Скачет процент ставок на кредиты, существует риск потерь инвестиций, происходит обесценивание активов.
		На рынке значительное количество фирм, сотрудники которых работают без оформления трудового договора
(S) Социальные факторы	Уровень жизни в целом по России растет, как и доверие граждан к одному из самых крупных банков в стране	Население не имеет образования, позволяющего хорошо разбираться в банковских услугах, предоставляемых им
	Практически каждый имеет возможность взять кредит на тот или иной товар или услугу	Сезонность предоставления услуг
(T) Технологические факторы	Сбербанк может увеличивать свою долю рынка, произведя технологическое перевооружение	Новые технологии всегда требуют больших затрат, но могут быть не всегда оправданными.
		Конкуренты, уже имеющие в своем расположении какие-либо новые технологии, могут привести к уменьшению доли Сбербанка на рынке банковских услуг.

Вывод к PEST анализу:

На деятельность Сбербанка влияет множество внешних факторов, которые представляют как угрозы для него, так и открывают новые возможности. Сбербанк в дальнейшем будет развиваться, и преодолевать все сложности на своем пути, выявляя их с помощью тщательных анализов рынка.

1.2. Анализ 5 сил Портера

Рис.1. 5 сил Портера.

1. Рыночная власть поставщиков

Рыночная власть поставщиков в сфере банковских услуг не имеет большой силы, так как они представляют, в основном, аналогичную продукцию: кассовые автоматы, сейфы. Сбербанк имеет право выбрать любую компанию с более разумной ценой и достойным качеством, у него существует широкий выбор поставщиков. Сбербанк проводит конкурсы на поставку оборудования, что подтверждает минимальную власть поставщиков.
2. Рыночная власть потребителей

Данная сила показывает, в какой степени покупатели могут повлиять на компанию.

На рынке банковских услуг основными потребителями считаются физические и юридические лица: акционеры, вкладчики, заемщики, векселедержатели. На мой взгляд, Сбербанк обладает значительной клиентской базой во всех сегментах и во всех регионах страны. Необходимо отметить, что власть потребителей – минимальна. Сбербанк обеспечивает переводы пенсий, начисление заработной платы, проводит платежи по оплате ЖКХ.

3.Уровень конкурентной борьбы

Конкурентами Сбербанка являются коммерческие банки, такие как ВТБ 24, Газпромбанк, Альфа-банк, Райффайзенбанк и другие, предоставляющие стандартные банковские услуги. Однако реальная конкуренция на этом рынке прослеживается мало. Доля ЦБ РФ в акциях Сбербанка составляет 50%+1 акция, что обеспечивает Сбербанк государственной поддержкой. В данном случае конкуренция со стороны частных банков не может повлиять негативно на функционирование Сбербанка. Уровень конкурентной борьбы – относительно минимален. Несмотря на недосягаемость Сбербанка, более выгодные ставки по кредитам частных банков могут забрать клиентов.
4. Угроза появления продуктов-заменителей

Сбербанк, как уже было подмечено, предоставляет практически уникальные услуги и продукции со своими отличительными характеристиками, поэтому существует совсем низкий уровень угрозы со стороны товаров-заменителей.

5. Угроза появления потенциальных новичков

Оценить этот пункт можно с помощью оценки высоты барьеров входа или иначе с точки зрения сложности попадания на рынок банковских услуг. Чтобы начать бизнес в данной сфере, нужно иметь существенный начальный капитал, получить лицензию – все это, так или иначе, усложняет вход на рынок. Таким образом, Сбербанк спокойно относится к образованию новых банков.

Вывод к анализу 5 силам Портера:

Таким образом, оценив все вышеперечисленные конкурентные силы, можно сказать, что на данный момент Сбербанку не грозит высокий уровень угрозы со стороны поставщиков, потребителей, товаров-заменителей, потенциальных новичков и уровень самой конкурентной борьбы относительно минимален. Но все же Сбербанку есть над чем работать и к чему стремиться.

1.3. Матрица BCG

Теперь перейдём к описанию и рассмотрению матрицы BCG, которое представлено в таблице 3.

Таблица 3. Матрица BCG.

	Расчёт относительной доли рынка*
Название группы	Доля рынка Сбербанка	Доля рынка ВТБ	Относительная доля рынка	Доля для матрицы
Кредитование физических лиц
Кредитование юридических лиц
Вклады физических лиц
Вклады юридических

*Приведённые данные актуальны на 1.01.2013 (ссылки на источники находятся ниже)

Таблица 4. Кредитование и вклады.

Рис.2. Матрица.

1. Кредитование физических лиц

2. Кредитование юридических лиц

3. Вклады физических лиц

4. Вклады юридических лиц

Представленная матрица подтверждает статистические данные, демонстрирующие лидерство Сбербанка в банковской системе России. Сбербанк занимает ведущие позиции по большинству показателей с серьёзным отрывом от ближайших конкурентов. Сбербанк имеет возможность выходить на новые рынки, продвигать в массы новые проекты и предложения, так как количество прибыли обеспечит им необходимую поддержку. При этом услуги, уже предлагаемые Сбербанком, а также его активы нуждаются лишь в поддержании спроса. В противном случае, они могут перейти в категорию «дойных коров» или «собак», что ознаменует их недееспособность. Главной задачей на сегодняшний день для Сбербанка является сохранение своего лидерства и постепенное развитие, которое поможет избежать стагнации. Для этого у Сбербанка есть всё необходимое, и дальнейший успех зависит именно от правильности выбранного курса развития.

2.1. Определение степени динамичности факторов внешней среды и степени сложности внешнего окружения компании.
Внешняя среда характеризуется количеством воздействующих факторов. Рассмотрим количество различных поставщиков в банковской сфере. Необходимо отметить, что банковские услуги предлагают большое количество фирм. Однако Сбербанк, можно сказать, обладает некоторой монополией, как уже говорилось ранее, по причине большой доли государства в компании. Компании-конкуренты не имеют такого большого количества филиалов по всей России по сравнению со Сбербанком, что опять же снижает внешнее влияние.

На организацию косвенно оказывает влияние состояние экономики и изменения, происходящие с ней, а именно уровень инфляции, общее благосостояние страны, уровень рефинансирования т.д. Для банковского сектора характерен рост уровня инфляции. Подтверждение данному высказыванию – возрастают цены на сырье, тарифы на услуги, к тому же, отсутствует эффективная государственная антимонопольная политика.

На Сбербанк оказывает влияние и социокультурный фактор, к которому относятся стиль жизни, уровень образования людей, базовые ценности, отношение к труду и т.д. Современный стиль жизни динамичен, люди больше ориентируются на успех в работе, связывая это с достойным будущим.

Повышение качества технологий в банковской сфере оказывает влияние на отрасль и на компанию в частности. У клиентов банка появилась возможность управлять своим счетом с помощью Интернета прямо из дома. Возможность пользоваться электронной очередью в самих отделениях Сбербанка, что упрощает саму процедуру и экономит время клиента.

Таким образом, мы видим, что динамика внешних факторов в банковской сфере велика. Сбербанк не ощущает большого влияния внешнего окружения со стороны частных банков, однако оно, несомненно, есть.
2.2. Услуги Сбербанка. Стратегия компании по основным услугам
Матрица Ансоффа.

Сбербанк России оказывает большой спектр финансовых услуг частным лицам, малому бизнесу, корпоративным клиентам и финансовым организациям. Благодаря большому количеству филиалов, услугами Сбербанка пользуются разные слои населения, поэтому банк должен предоставить возможность совершения любых финансовых операций.

1)Кредиты Сбербанка.
В последнее время необходимость в получении кредита возникает у населения все чаще и чаще из-за возросших потребностей
2)Вклады Сбербанка.
Депозиты клиентов находятся на счету банка, а Сбербанк в свою очередь выплачивает проценты. Сбербанк разделяет вклады на несколько категорий: срочные,пенсионные, расчетные, онлайн.
3)Платежи через Сбербанк.
В Сбербанке оплатить услуги и товары можно быстро и удобно.
4)Карты Сбербанка.
Пластиковые карты дают возможность распоряжаться своими финансами и контролировать объем расходуемых средств.
5)Денежные переводы через Сбербанк.
Эта услуга позволяет пересылать деньги людям во все концы мира, даже в труднодоступные точки земного шара.
6)Обмен валюты в Сбербанке.

Сбербанк имеет большие стратегические возможности в развитии услуг, связанных с кредитованием. В этих сферах есть большое количество направлений и разная аудитория, которую необходимо привлекать к пользованию услугами Сбербанка.

Попытаемся вывести взаимосвязь между существующими и будущими услугами Сбербанка и рынками, где он работает.

Реализация стратегии проникновения.
Текущий товар: выдача кредитов

- Темпы роста рынка кредитования – замедляющиеся, но растущие.
Согласно Экспертному каналу “Экономическая политика” : “По кредитам будет наблюдаться замедление темпов роста основных категорий кредитов для населения к концу 2013 г. (до 33,3% – для потребительских кредитов и 27% – для ипотечных)
Вывод: Данная стратегия не должна быть определяющей в развитии банка, однако шансы для развития у нее есть.

Реализации стратегии развития товара

Новый товар: рефинансирование кредитов других банков
Текущий рынок: кредитование населения
« Банк готов перекредитовать заемщика у которого в портфеле пять кредитов иных банков не зависимо от уровня ставки»- сообщили на пресс-конференции. Новая услуга очень актуальна. Услуга рефинансирования обладает высокой конкурентоспособностью, а также по своей структуре является инновационной.
Вывод: Данная стратегия может дать возможность Сбербанку привлечь новых клиентов, тем самым увеличив доход компании.

Реализации стратегии развития рынка
Текущий товар: выдача кредитов

Новый рынок: Пенсионное кредитование.
В 2011 году Сбербанк вышел на новый рынок потребителей – пенсионеры. Политика Сбербанка заключается в либерализации процентных ставок для пенсионеров (лиц на пенсии, но не достигших 75 лет). Количество пенсионеров с каждым годом растет, а значит, растет и рынок пенсионного кредитования.
Вывод: Данная стратегия затрагивает рынок, который в дальнейшем будет только расширяться, что в долгосрочной перспективе принесет доходы банку.

Реализация стратегии диверсификации.

Новый товар: Сбербанк-500
Новый рынок: образовательные товары.
Как сообщает РБК, Сбербанк в прошлом году открыл образовательную программу “Сбербанк-500 – Программа для лидеров”. Корпоративный университет Сбербанка реализует программу, направленную на обучение высокопотенциальных руководителей банка. Этот товар действительно новый и перспективный относительно всех остальных образовательных программ представленных на рынке. Сбербанк обладает всеми средствами, чтобы развивать эту услугу.
Вывод: Эта стратегия должна получить активное развитие, потому что без высококвалифицированных специалистов развитие отрасли невозможно априори.

По Матрице Ансоффа мы видим, что стратегия Сбербанка на данный момент является социальной. Это обусловлено большой государственной долей в компании.

3.1.Деревья проблем

Рис.3. Дерево проблем – 1.

Рис.4. Дерево проблем – 2.

Рис.5. Дерево проблем – 3.

Вывод к деревьям проблем:

Проблемы Сбербанка не являются особенно устрашающими и грозными, однако оттягивать их решение ни в коем случае нельзя. Каждая проблема может перерасти в нечто большее, способное уничтожить банк изнутри. Сбербанку необходимо постепенно и качественно разрешать имеющиеся недостатки, и в таком случае такого развития событий удастся избежать.

3.2.Деревья целей.

Рис.6. Дерево целей – 1.

Рис.7. Дерево целей – 2.

Вывод к деревьям целей:

Как наиболее глобальные цели деятельности Сбербанка, мною были выделены: расширение небольших процентных ставок и сохранение небольших процентных ставок по ипотеке. Сбербанк – это очень крупное предприятие, от которого зависят вклады и кредиты многих людей, поэтому общее положение финансовой системы в стране зависит, в том числе и от Сбербанка.

3.3.Диаграммы Исикавы « Fish Bone ».

Рис.8. Fish bone -1.

Рис.9. Fish bone -2.

Рис.10. Fish bone – 3.

Вывод по диаграмме Исикавы:

Итак, можно сказать, что такие угрозы как финансовый кризис в России, потеря прибыльности и активное развитие региональных банков являются наиболее важными для Сбербанка. Именно поэтому Сбербанк должен тщательно следить за качеством обслуживания своих клиентов, чтобы они не потеряли доверие к нему, а также регулярно проводить мониторинг деятельности своих конкурентов, чтобы всегда оставаться во всем первым.

Заключение.

Подводя итог, можно сказать, что основная задача Сбербанка на сегодняшний день это сохранение своего лидерства. Для этого у Сбербанка есть всё необходимое, и дальнейший успех зависит именно от правильности выбранного курса развития.

Из проведённых мной анализов можно сказать, что, безусловно, у Сбербанка много сильных сторон, и он заслуженно является лидером в своей сфере. Но проблемы, которые есть у Сбербанка, не являются особенно устрашающими и грозными, однако оттягивать их решение, ни в коем случае нельзя. Каждая проблема может перерасти в нечто большее, способное уничтожить банк изнутри.

Помимо всего, на деятельность Сбербанка влияет множество внешних факторов, которые представляют как угрозы для него, так и открывают новые возможности. Но Сбербанк в дальнейшем будет развиваться, и преодолевать все сложности на своем пути, выявляя их с помощью тщательных анализов рынка.

В мае этого года я решил шортануть Сбербанк. Не надо пугаться — позиция небольшая (менее 5% от портфеля) и единственная короткая в моем портфеле. Также шортанул я его в $ и стоимостью финансирования около 2% годовых. Повторюсь, удержание позиции для меня стоит недорого. Делать тоже самое в рублях и по ставкам российских брокеров я бы однозначно не стал. Тем не менее, в этой статье я бы хотел прояснить факторы на основе которых я принял это решение (как и любое другое в нашем деле, возможно неверное).

Без сомнения Сбербанк — самый сильный банковский бренд в России и обладатель ряда мощных конкурентных преимуществ. В сочетании с фактором позитивной динамика кредитного рынка (расширение спреда между активами — займами выданными и пассивами — депозитами, привлеченным финансированием и пр.) это позволило банку достигнуть впечатляющих финансовых результатов. Они, в свою очередь, привели к ралли в акциях компании и их стоимость более чем удвоилась, если считать от дна в начале 2015 года.

Ралли оказалось особенно мощным благодаря специфической базе инвесторов, которая состоит в основном из иностранных институциональных инвесторов (если не считать пассивный на рынке ЦБ). Эта группа особенно подвержена паникам и маниям на российском рынке. Заостряю ваше внимание — текущая эйфория может очень быстро смениться паникой при малейшем негативе. К сожалению для держателей акций компании (и к счастью для тех, кто их шортит), вероятность такого развития событий растет.

Факторы которые позволили Сбербанку обыгрывать рынок слабеют, а новые вызовы появляются на глазах. Оценка компании очень оптимистична и в ней нет маржи безопасности для разумного инвестора. Возможности роста ограничены, конкуренция растет и макроэкономическая ситуация проблематична.

Вероятность на стороне тех кто избегает акций Сбербанка или шортит их.

В этой статье, я коснусь следующих тем:

1. Бизнес Сбербанка: позиция компании сегодня и ее фин результаты
2. Макроэкономические проблемы и тенденции в секторе
3. Факторы и риски, которые могут привести к падению результатов Сбербанка в будущем и их масштаб
4. Как заработать в этой ситуации

Сбербанк сегодня

• ~1/3 активов российской банковской системы
• 328 000 сотрудников
• 15 700 офисов в 11 часовых зонах и более 90 000 банкоматов
• 139 000 000 физических лиц — клиентов по всему миру, в том числе более 110 000 000 в России
• 1 400 000 юридических лиц — клиентов в России, что составляет более 30% от всего количества зарегистрированных юр лиц (с учетом того, что не все берут кредиты, Сбербанк мощно окучил и эту поляну)
• Дочерние филиалы в СНГ, Европе, Турции, Великобритании, США и других странах

Это огромный мамонт, который покрывает рынок, как племенной бык стадо коров. Обычно такие корпорации ленивы и медленно теряют рыночную долю в пользу более мелких и гибких игроков. Но специфика российского рынка позволила талантливому Грефу с командой модернизировать банк, воспользоваться имеющимися преимуществами и связями и захватить большую часть прибыль банковского сектора. Евгений Карасюк даже написал об этом книгу — Слон на танцполе (название придумали по мотивам книги Кто сказал, что слоны не могут танцевать легендарного ген директора IBM Лу Герстнера).

Конкурентная позиция и преимущества Сбербанка

На мой взгляд, главные структурные преимущества банка следующие:

• Его считают самым надежным банком в России, что критично для размещения депозитов в то время как лютует ЦБ и отбирает лицензии все быстрее и быстрее (количество банков сокроатилось с 1’136 на 01.01.2008 до 680 на 01.06.2016)
• В каждом медвежьем углу России у банка есть офисы и банкоматы. Это позволяет получить клиентов, так где нет альтернатив без всяких затрат на привлечение и удержание.
• Многие россияне являеются клиентами банка по умолчанию — пенсионеры, гос служащие, служащие корпораций-клиентов банка
• Некоторые счета (за ЖКХ, например) можно оплатить только через Сбербанк, в других банках, например, нельзя ввести показания счетчиков и т.д.

Реальный капитал банковского сектора в 2015 году ужасно сократился (с учетом инфляции в 15% с гаком). Но вышеперечисленные преимущества позволили Сбербанку привлечь дешевые депозиты и заработать прибыль, в то время как остальной сектор в целом понес потери. Без Сбербанка убыток сектора до налогов в 2015 г. составили 91 млрд. руб., Сбербанк заработал 283 млрд. руб. до налогов. В 2016 ситуация немного улучшилась:

Среди российских крупных банков у Сбербанка самые здоровые результаты:

Обратите внимание на Чистую Процентную Маржу — она составила 5.9%. Это практически лучший результат в секторе и основная причина прибыли компании.

Финансовые результаты Сбербанка

Чистая прибыль росла в 2009-2010, стабилизировалась в 2011- 1 п/г 2014 и резко упала во 2п/г 2014 — 2015. Во 2 квартале 2016 Чистая прибыль в $ достигла уровня 2011 года — то есть года до когда средняя цена на нефть была 97$ за баррель и ВВП в $ был почти в 2 раза больше. См график (здесь и далее: черная линия — показатель в млрд. руб., красная в млрд. долларов по правой шкале):

Сбербанк — динамика чистой прибыли

Погрузимся немного в детали — у банка 2 основных источника дохода: процентный и комиссионный.

Комиссионная прибыль росла стабильно, но ее рост существенно замедлился в последнее время:

Сбербанк — динамика комиссионных доходов

Рекордная чистая прибыль была достигнута за счет роста Чистой процентной прибыли:

Сбербанк — динамика процентных доходов

Активы банка плавно росли до конца 2014, когда они резко увеличились за счет девальвации рубля. Сейчас этот показатель стабилизировался и не растет:

Сбербанк — динамика активов

Капитал рос более плавно:

Сбербанк — динамика капитала

Цифры не лгут. Банк неплохо управляется, легко перенес кризис 2014-2015 гг. и достиг прибыльности эпохи до падения цен на нефть.

База инвесторов Сбербанка и их чувствительность к рыночным флуктуациям

У Сбербанка вот такие акционеры:

• ЦБ — 50%: он напрямую не влияет на цену акций, т.к. не продает их и не покупает на фондовом рынке
• Иностранные институциональные инвесторы — 44%: вот эти люди и организации и определяют движения акций. Многие из них мало знают о России, чувствительны к указанием своих местных регуляторов (вдруг завтра Сбербанк включат в санкционный список?) и движениям курсов валют (т.к. считают свою прибыль не в рублях), а также подвержены паникам и эйфориям при каждом изменении в глобальных настроениях
• Российские институциональные инвесторы — 4.2%
• Российские индивидуальные инвесторы — 1.8% (для этих жалких процентов я и пишу)

В результате акции Сбербанка (оранжевая линия на графике в низу) более волатильны, чем и так очень волатильный российский рынок (представленный голубой линией — широким индексом ММВБ в $). И особенно волатильны для компании такого масштаба:

Причины ралли в акциях компании и ее текущая оценка

Вернулась прибыль и капитализация быстро восстановилась:

Сбербанк — Чистая прибыль и Капитализация
Сбербанк — Капитал и Капитализация

Сбербанк торгуется на уровне 2011 года, как будто ничего не произошло (кстати отличный пример, что часто не нужно паниковать при резких падениях стоимости акций):

Сбербанк — динамика P/E
Сбербанк — динамика P/B

Дивиденды минимальны и цена на акцию определяется прибылью. Инвесторы рассчитывают, что банк сможет ее удержать на текущих высоких уровнях, а то и будет наращивать. Придется им познакомиться со злой теткой реальностью.

Макроэкономическая ситуация тяжелая

Проведем сравнение между 2011 годом (когда у Сбербанка была та же $ прибыль, что и сейчас) и 2016.

1. ВВП России в $ практически сложился пополам и в 2016 году это не измениться.

2. Для роста спроса на кредиты необходим рост ВВП, его сокращение ведет к обратному — высвобождается рабочий капитал, люди больше копят, бизнесы закрываются и т.д.:

3. Высокая инфляция ведет к высоким реальным процентным ставкам и она достигла пика в 2015 году. Это привело к тому, что ставки по займам выданным в 2015 году были также высоки. Банки быстро снизили ставки по депозитам и умудрились расширить спред между депозитами и займами. Это привело к росту процентных доходов по всему сектору. Сейчас у нас в России идет процесс дизинфляции, а это значит спрос на дорогие займы уменьшается: во первых — ставки по займам падают вслед за ставками по депозитам, во вторых — кредиторы ждут более низких ставок для получения займов и откладывают момент кредитования:

4. Около 60% займов Сбербанка выданы к физ лицам, сервисным, торговым и строительным компаниям. Снижение розничных продаж — индикатор будущих проблем с займами физ лицам и сервисным компаниям — люди меньше тратят, больше сберегают. Снижение производство автомобилей и сокращение строительного сектора — индикатор будущего снижения количества займов под покупку автомобиля и ипотечных займов:

Россия — динамика производства строительного сектора

5. Текущий счет на исторических минимумах несмотря на девальвацию. Это значит, что для выхода из экономического пике через экспорт потребуется дальнейшая девальвация. Если это произойдет, то иностранные инвесторы начнут избавляться от активов номинированных в рублях. Сбербанк один будет одним из главных пострадавших.

Россия — динамика текущего счета

6. Наше государство пытается заменить частный спрос государственным, но его возможности ограничены из-за исчерпания резервных фондов, сложностей с привлечением внешнего финансирования и просто неэффективности:

Россия — динамика гос долга к ВВП

Оба основных сценария развития событий негативно скажутся на банковском секторе:

Монетарная и фискальная политика останутся относительно жесткими . Спред между между ставками привлечения и выдачи средств уменьшиться из-за конкуренции банков за должников. Кредитная ситуация будет ухудшаться по мере продолжения сокращения реальной экономики, что приведет к росту резервов по плохим долгам.

Монетарная и фискальная политика смягчиться . Для старта роста экономики необходимы более низкие ставки (возможны конечно и другие варианты, вроде реформ, которые улучшат инвест климат и вызовут рост производительности труда, но …). Сегодня реальная ставка кредитов (ставка минус ожидаемая инфляция) выше 5%. Это очень много. Из крупных стран, по-моему, выше только в Бразилии. Снижение ставок поддержит реальный сектор экономики. Но в результате пострадает рубль, что приведет к переоценке активов в нем номинированных в $ и, как следствие, распроодаже российских бумаг иностранцами. Как я уже писал, Сбербанк — очевидный будущий пострадавший.

В общем банковский сектор в интересной ситуации — как бы не действовало правительство, он пострадает так или иначе.

Некоторые банки смогут плыть против течения в своих маленьких прибыльных нишах (как ТКС с кредитными картами или, возможно, Совкомбанк с пенсионерами), но когда название компании — синоним отрасли, это явно не тот случай.

Рынок меняется, конкурентные преимущества слабеют

Выше я выделил основные структурные конкурентные преимущества Сбербанка, которые позволили ему выступить гораздо лучше чем остальные игроки сектора. Тем не менее, я считаю, что со временем эти преимущества будут слабеть и это приблизит доходность компании к средней по сектору:

• Репутация самого надежного банка страны — она останется у Сбербанка, но премия, которую будут готовы за нее платить вкладчики более низким процентом по депозитам сократиться:
  • ЦБ завершит процесс зачистки сектора и поток негативных новостей уменьшиться.
  • Топ 30 банков (ВТБ, Газпромбанк, Альфа, Промсвязьбанк и т.д.) имеют хорошую репутацию и ЦБ подтверждал, что готов им также помогать
  • Люди имеют свойство вытеснять плохие воспоминания, что уже случалось и после 1998 и 2008 гг.
• Присутствие по всей России — отрасль становиться все больше цифровой и большая офисная сеть + банкоматы может из актива превратиться в пассив. Сбербанк контроллируется государством и имеет негласные обязательства по поддержанию социальной инфраструктуры и не сможет просто закрыть убыточные офисы или переложить затраты на клиентов. Эту нагрузку хотят частично переложить на Почта банк, но, как говориться, свежо предание, да верится с трудом
• Клиенты по умолчанию — по мере роста фин грамотности и доступности информации население начинает искать лучшие для себя варианты (депозиты повыше, комиссии пониже и пр.). Государство в этом отношении идет на встречу людям, теперь по закону любой сотрудник может сам выбирать на какую карту ему получать зарплату. Банки сопротивляются (вводят комиссии за переводы), но прогресс остановить не получиться.
• Платежи ЖКХ и прочие подобные переводы — другие банки работают с контрагентами и потихоньку окучивают и эту поляну сокращая отрыв от Сбербанка (как пользователь нескольких разных банков я это чувствую на себе). Чтобы удержать клиентов Сбербанку придется сокращать свои зубодробительные транзакционные комиссии.

Вот некоторая информация, которая подтверждает данные измышления:

1. Снижения скорости роста комиссионной прибыли Сбербанка:

Сбербанк — динамика роста комиссионных доходов

2. Снижение доли населения России недоверяющих банкам с 24.1% до 11% ()

3. ЦБ и МинФин работают над повышением фин грамотности население (пример, проект вашифинансы.рф)

4. Индустрия в процессе консолидации, другие банки становятся больше и их мастшаб достаточен для конкуренции со Сбербанком, как и аппетит к этому.

Результаты Сбербанка выглядят неустойчивыми

Исторически банки всегда медленно повышали ставки по депозитам, зато быстро их снижали. По займам ситуация обратная. Но все равно это в конце концов происходит.

У нас сейчас идет процесс дизинфляции и по законам экономики это постепенно приведет к снижением ставок по кредитам и снижению Чистой Процентой Маржи Сбербанка.:

Сбербанк — динамика чистой процентной маржи

Чтобы поддержать прибыль на текущем уровне Сбербанку придется пропорционально снизить и стоимость фондирования. Сегодня ситуация такова — стоимость фондирования уже снижена до 4.7% (что ниже инфляции), а вот кредитования еще нет:

Это значит, что Сбербанку не нужны новые депозиты, т.к. он не может найти кого кредитовать. Это также подтверждает график со стагнирующими активами (был выше) и график отношения чистых долгов к депозитам:

Сбербанк — динамика чистых займов к депозитам

По мере истечения старых займов будет снижаться и чистая процентная маржа. Особенно с учетом отсутствия роста выданных займов и ограничений фондирования (по текущим ставкам депозитов люди скорее потратят сбережения, чем понесут их в Сбербанк) и возможного ужесточения правил банковского регулирование (переход на Базел 3).

Около 26% займов истекут в ближайшие 12 месяцев и будут либо погашены, либо рефинансированы по более низким ставкам:

Да и другие должники также будут пытаться рефинансироваться и потенциально могут погасить займы досрочно.

Теперь немного о качестве кредитного портфеля:

Заметьте, Сбербанк даже близко не вышел на уровень создания резервов как в прошлый кризис 2008-2009 гг. Возможно это произошло за счет улучшение качества кредитного портфеля, а возможно за счет более «гибкого» учета. Я склоняюсь ко второму варианту, т.к. маленькие и не только банки умирают гораздо быстрее чем в прошлый кризис:

Сокращение српеда до очень здорового уровня в 3-4% приведет к падению Чистой Процентной Маржи Сбербанка на 2-3%. Эффект на отчетность будет сногсшибательным. Чистая прибыль Сбербанка во 2 кв 2016 г. составила 145 млрд. руб. Каждый 1% снижения спреда приведет к сокращению этого показателя на 50 млрд. руб., что составит 100 млрд. при сокращении на 2%. Чтобы удержать Чистую прибыль на текущем уровне придется жестко резать затраты. Если бы это был частный банк, то он бы мог закрыть убыточные офисы, сократить вложения в заведомо убыточные гос проекты и т.д. Но Сбербанк государственный и должен поддерживать социальную стабильность и различные венчуры государства (по мере сокращения роли ВЭБа, Россельхозбанка и других «банков развития» эту ношу придется подхватить Сбербанку, как самому незагруженному).

Итак, предположим, что Сбербанк сможет компенсировать 25% от сокращения спреда за счет снижения затрат. Тогда Чистая прибыль составит 145-100*(100%-25%)=70 млрд. руб. Конечно, это не произойдет мгновенно и будет еще частично компенсировано ростом других направлений, инфляцией (что впрочем не повлияет на $ результаты) и т.д. Тем не менее полностью компенсировать ущерб не получится и когда появятся первые трещины произойдет и переоценка.

Прочие риски

• Сдувание пузыря на облигационных рынках развитых и развивающихся стран приведет к обычному в таких ситуациях бегству от риска и российских активов
• В кризис ЦБ разрешил банкам применять очень либеральные нормы для создания резервов, пересчета обязательств и т.д. (альтернатива была закрыть половину отрасли). Эти правила возвращаются в нормальные рамки и это ведет к падению прибылей в секторе.
• Греф — лицо Сбербанка. Что произойдет, если он его покинет. Такие слухи постоянно муссируются в прессе.

Время шортить?

Представьте весы: на одной чаще великолепные результаты и динамика, на другой — долгосрочное фундаментальное угасание конкурентных преимуществ, высокая оценка, трусливая база инвесторов и большое количество возможных краткосрочных макроэкономических и бизнес рисков. Весы склоняются к …

Я не призываю шортить, во всяком случае в России, т.к. стоимость этой операции очень высока. Но отзываю от покупок. Решение принимать вам, в мою сторону потом не кивать.

Сбербанк: история о высоких ожиданиях и игнорируемых рисках by Владислав

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

История развития Сбербанка России. Общая характеристика деятельности Сбербанка России в современных условиях. Приоритетные направления развития бизнеса Сбербанка. Цель, основные задачи, проблемы и перспективы развития Сберегательного банка России.

курсовая работа , добавлен 14.03.2012


Основные виды операций, проводимых Сберегательным банком России. История формирования и становления банка. Организационная структура и структура управления Сбербанка. Активные и пассивные операции банка. Консультационные и околобанковские операции.

курсовая работа , добавлен 09.02.2010


Анализ текущей ситуации, миссия и ценности, основные направления преобразований и стратегические цели Сбербанка. Кадровая политика. Приоритетные направления и основные задачи развития бизнеса. Механизмы реализации банковской инвестиционной стратегии.

курсовая работа , добавлен 08.01.2014


История развития Сбербанка РФ, его роль и место в банковской системе. Стратегические цели и задачи, организационная структура банка. Правила подготовки и состав бухгалтерской отчетности, сроки ее сдачи. Ответственность за составление годового отчета.

курсовая работа , добавлен 29.11.2011


Сберегательный банк России на современном этапе. Направления деятельности и функционирования отделения структурного подразделения банка Сбербанка РФ. Организационная структура банка. Совершение международных кредитно-расчетных и валютных операций.

отчет по практике , добавлен 21.05.2012


История создания Западно-Сибирского банка Сбербанка России. Органы управления и основные направления преобразований значительной ресурсной базы и капитала банка, источников его финансирования. Проведение SWOT-анализа и выбор оптимального пути развития.

контрольная работа , добавлен 08.04.2012


Понятие и функции банковской системы России, ее значение в экономике. Анализ кредитных, валютных, кассовых, пассивных операций и операций с ценными бумагами Новомосковского отделения Сбербанка. Кредитование физических лиц с помощью пластиковых карт.

дипломная работа , добавлен 21.11.2010


Анализ текущей ситуации Сбербанка. Основные направления преобразований и стратегические цели. Основные задачи в сфере обеспечения развития бизнеса. Разработка механизмов реализации банковской инвестиционной стратегии. Риски реализации стратегии.

курсовая работа , добавлен 19.11.2013